押注人民幣單邊貶值的預期再度落空。
23日午后,在岸、離岸人民幣迅速反彈,美元兌在岸人民幣匯率(USDCNY)最低觸及6.6488,在岸人民幣日內升值一度超過400點;美元兌離岸人民幣匯率(USDCNH)最低觸及6.6506,離岸人民幣日內升值一度超過500點。
而14:00后,人民幣吐出部分漲幅,截至15:48,在岸人民幣匯率報6.6741,較5月13日的6.8112反彈仍超過1300點。
截至15:51,離岸人民幣報6.6800,較5月13日的6.8375反彈仍超過1500點。
據外匯交易中心23日09:15數據顯示,5月23日,人民幣兌美元中間價較上日調升731點至6.6756,升幅創(chuàng)2005年7月22日以來最大。
央行年內第三次在香港發(fā)行央票
人民幣午后大幅反彈或與午間一則消息有關。
中國人民銀行官方微信12:35推送一條消息,5月23日,中國人民銀行在香港成功發(fā)行了兩期人民幣央行票據,其中3個月期央行票據100億元,1年期央行票據150億元,中標利率分別為2.49%和2.80%。中央銀行票據即中央銀行發(fā)行的短期債券,央行通過向商業(yè)銀行發(fā)行央行票據來調節(jié)商業(yè)銀行超額準備金存款水平。央行發(fā)行央票可以回籠基礎貨幣,央票到期則體現為投放基礎貨幣。發(fā)行央票會收緊香港市場人民幣流動性,同時穩(wěn)定離岸人民幣匯率。
值得注意的是,這已經是央行年內第三次發(fā)行央票。2022年3月22日,中國人民銀行在香港成功發(fā)行了50億元6個月期人民幣央行票據,中標利率為2.60%。2022年2月21日,中國人民銀行在香港成功發(fā)行了兩期人民幣央行票據,其中3個月期央行票據100億元,1年期央行票據150億元,中標利率分別為2.50%和2.70%。當前美聯儲加息縮表周期已經正式開啟,包括人民幣在內的新興市場貨幣都受到一定的貶值壓力。
央行表示,此次發(fā)行受到境外投資者廣泛歡迎,包括美、歐、亞洲等多個國家和地區(qū)的銀行、央行、基金、保險公司等機構投資者以及國際金融組織踴躍參與認購,投標總量接近580億元,約為發(fā)行量的2.3倍,表明人民幣資產對境外投資者有較強吸引力,也反映了全球投資者對中國經濟的信心。
目前,中國人民銀行常態(tài)化在香港發(fā)行人民幣央行票據,不僅豐富了香港市場人民幣投資產品系列和流動性管理工具,而且?guī)恿司硟?span id="d57yv6fm93" class="keyword">金融機構、企業(yè)等其他主體在離岸市場發(fā)行人民幣債券。近年來,在離岸市場發(fā)行的人民幣國債、金融債券和企業(yè)債券不斷增加,發(fā)行方式和發(fā)行地點日益多樣化,表明香港人民幣央行票據對于促進離岸人民幣市場發(fā)展發(fā)揮了積極作用。
人民幣貶值最快的階段已經過去
如果央行在香港發(fā)行央票回收離岸市場人民幣流動性能夠解釋人民幣今日午后升值,那么人民幣近七個交易日反彈逾千點又如何理解?
中金外匯表示,三波力量分批推動人民幣匯率反彈。
第一波力量來自于疫情的改善:近期國內疫情得到有效控制、本土確診病例與無癥狀感染者都已從峰值明顯回落,上周二上海宣布逐步復工復產、受此積極消息影響人民幣匯率出現了明顯走強;
第二波力量來自于美元的走弱:上周美元指數下跌1.35%,美元指數的下跌亦可解釋較大部分的人民幣的升值;
第三波力量來自于LPR下調帶來的經濟信心企穩(wěn):上周五5年期LPR下調15bp至4.45%、1年期LPR維持不變在3.70%,為2019年8月LPR改革以來5年期LPR的單次最大降幅,也是首次偏向5年期的非對稱降息,釋放了穩(wěn)房價、穩(wěn)預期的信號。
平安證券首席策略分析師魏偉認為,本次5年期LPR降息15BP后,人民幣匯率不貶反升,主要是由于本次央行降息并非是通過下調MLF利率來促進LPR報價利率的下行。5年期LPR是我國按揭貸款和企業(yè)中長期貸款的基準利率,直接下調5年期LPR利率目的在于降低中長期貸款成本,通過寬信用從而促進穩(wěn)經濟,更加有利于中國經濟基本面的修復,所以中國的債券利率也并未因為降息而下行,反而出現小幅上行。
在人民幣出于對基本面擔憂快速貶值后,這樣的降息事實上是增強了人民幣的基本面預期,同時股票市場受此提振也大幅上漲,北上資金積極流入,有利于人民幣匯率的企穩(wěn)。
魏偉表示,人民幣匯率貶值最快的階段已經過去。接下來人民幣匯率的走勢會受到美元指數、金融賬戶資本流動和中國出口前景等因素的綜合影響,大概率是寬幅波動。
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