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中藥ETF開閘、醫(yī)藥基金反彈下半年這些可以布局

發(fā)布時間：2022-07-11 13:36:17 文章來源：騰訊網

繼7月5日獲批后，首批三只中藥ETF于今日起正式發(fā)行。截至目前，自4月27日市場反彈以來，醫(yī)藥指數累計漲幅已接近20%，多只醫(yī)藥主題基金凈值反彈幅度超過30%，最高超過40%。

公募認為，醫(yī)藥指數除了跟隨市場出現反彈外，行業(yè)基本面有所好轉，相關板塊當前估值和機構配置仍處于低位，下半年會繼續(xù)布局具備中長期成長性、邊際明顯改善的標的。

基金上新迎契機

7月11日開始發(fā)行的是鵬華基金、華泰柏瑞基金、銀華基金旗下的中藥ETF產品。相關ETF跟蹤指數為中證中藥指數，該指數主要選取涉及中藥生產與銷售等業(yè)務的上市公司證券作為樣本，以反映中藥概念類上市公司的整體表現。

中證指數公司數據顯示，截至7月8日，該指數包括50只樣本股，總市值超過5000億元，前十大重倉股分別為片仔簧、云南白藥、同仁堂、白云山、以嶺藥業(yè)、東阿阿膠、華潤三九、廣譽遠、吉林敖東、紅日藥業(yè)。

此外，匯添富基金獲批的中藥ETF，以及國泰基金、華泰柏瑞基金、富國基金獲批的3只國證疫苗與生物科技ETF(為首批疫苗ETF產品)，接下來也會確定發(fā)行檔期。

“當前市場，對醫(yī)藥基金上新來說，應該是一個好的契機。”華南公募市場人士汪浩(化名)表示，近期的反彈行情，為新基金提供相對較好的發(fā)行窗口。

Wind數據顯示，截至7月11日中午收盤，醫(yī)藥指數自4月27日反彈以來累計漲幅接近20%。截至7月8日收盤，多只醫(yī)藥主題基金凈值反彈幅度超過30%，最高超過40%。其中，國泰大健康A反彈幅度達到了42.26%;信澳醫(yī)藥健康反彈幅度為37.83%，該基金年內收益已轉正，達到3.36%。此外，華安文體健康主題A、信澳健康中國A、建信健康民生A、中信建投醫(yī)藥健康等產品的反彈幅度均超過30%。

基本面有所好轉

在創(chuàng)金合信醫(yī)療保健基金經理皮勁松看來，反彈以來，醫(yī)藥指數除了跟隨市場出現反彈外，行業(yè)基本面也有所好轉，市場對創(chuàng)新藥產業(yè)鏈的悲觀情緒也有明顯改善。在相關因素共同驅動下，消費醫(yī)療、創(chuàng)新藥產業(yè)鏈等細分領域有相當多的標的反彈幅度在30%以上，甚至超過50%，帶動主題基金明顯上漲。

長城基金認為，目前市場對醫(yī)藥板塊的業(yè)績預期不高，但這些板塊業(yè)績上可以有較穩(wěn)定的增長表現，實際數據可能好于預期。醫(yī)藥醫(yī)療板塊當前的估值和機構配置在多年低位，可以考慮關注。

“在兩月余的全線反彈后，市場可能會進入階段性調整階段。中報季過后，市場可能根據基本面表現逐漸博弈出新主線。下半年市場可能仍然呈現整體震蕩整理的格局和結構性特點，板塊內部可能有所分化。在把握主邏輯的基礎上，留意結構性機會與分化風險，震蕩市中注重均衡。”長城基金表示。

嘉實基金大健康研究總監(jiān)郝淼表示，老齡化和消費升級是醫(yī)藥行業(yè)需求端拉動的兩大主要因素。目前來看，兩個因素并未發(fā)生變化，需求非常穩(wěn)定，并且呈快速增長趨勢。

布局邊際明顯改善標的

在后續(xù)布局上，鵬華基金量化及衍生品投資部基金經理張羽翔表示，看好中藥賽道投資前景。2019年以來，大力發(fā)展中醫(yī)藥的指引信號密集釋放，特別是2020年以來，公眾對中醫(yī)的接受程度也不斷提高，中醫(yī)文化認同不斷加深。在中醫(yī)藥醫(yī)療能力建設和人才培養(yǎng)持續(xù)推進之下，中藥行業(yè)整體有望迎來蓬勃發(fā)展。

郝淼表示，醫(yī)藥檢測、醫(yī)藥設備、疫苗、研發(fā)外包服務(CXO)等方向有望保持高速增長。在研發(fā)外包中，科研服務賽道值得重點關注。

皮勁松則看好明顯邊際緩和的消費醫(yī)療、創(chuàng)新藥產業(yè)鏈等方向，具體包括民營醫(yī)療服務、疫苗、創(chuàng)新藥、CXO、醫(yī)療器械等細分領域，下半年繼續(xù)在這些細分領域中配置具備中長期成長性、邊際明顯改善的標的。

工銀瑞信基金表示，醫(yī)藥投資方面堅持投創(chuàng)新、投成長的長期思路不變，產業(yè)政策環(huán)境依然是健康和有利的，鼓勵創(chuàng)新和產業(yè)升級大方向并沒有變化。因此保持長期戰(zhàn)略性樂觀態(tài)度不變，短期相對看好醫(yī)藥上游產業(yè)鏈和醫(yī)療器械兩個子板塊。

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