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助力掘金“專精特新”中的“小而美” 西部利得中證1000指數(shù)增強盛大發(fā)行

發(fā)布時間：2023-04-14 14:56:48 文章來源：證券之星

(資料圖片僅供參考)

年初至今，A股在經(jīng)歷了快速“回暖”后再次進入震蕩行情，而中小市值公司正悄然成為行情主力。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日，近半年來，聚焦科技創(chuàng)新和高端制造領(lǐng)域中的優(yōu)質(zhì)小市值企業(yè)的中證1000指數(shù)年內(nèi)漲幅達7.94%①，顯著跑贏同期上證50、滬深300的0.89%、4.44%的漲幅。在此背景下，西部利得基金旗下西部利得中證1000指數(shù)增強(A類：018157丨C類：018158)于4月6日起正式發(fā)售，助力投資者更好把握中小市值優(yōu)質(zhì)企業(yè)的投資機遇。

資料顯示，中證1000指數(shù)由全部A股中剔除中證800指數(shù)成份股后，規(guī)模偏小且流動性好的1000只股票組成，截至2022年年末，其成份股中有51.4%市值在100億以下，92.1%市值在200億以下，小盤風格明顯，能綜合反映中國A股市場中一批小市值公司的股票價格表現(xiàn)。從成份股的分布行業(yè)來看，其廣泛分布于全部31個申萬一級行業(yè)中，科技創(chuàng)新和高端制造含量較高，前三大權(quán)重行業(yè)分別為醫(yī)藥生物、電力設(shè)備和電子②。

從政策的角度來看，財政部、工業(yè)和信息化部于2021年年初聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于支持“專精特新”中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》，啟動中央財政支持“專精特新”中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展政策。未來，兼具專業(yè)化、精細化、特色化、新穎化的“專精特新”企業(yè)將作為產(chǎn)業(yè)鏈的重要支撐，成為中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和制造業(yè)升級的先鋒。工信部自2019年5月先后發(fā)布了四批專精特新“小巨人”名單，截至2022年12月31日，中證1000指數(shù)成份股中包含“專精特新”企業(yè)253家，“專精特新”含量高，使其成為投資政策重點支持的科技創(chuàng)新中小企業(yè)的良好工具。

從歷史表現(xiàn)來看，A股存在明顯的大小盤風格輪動現(xiàn)象。以滬深300和中證1000分別作為大小盤風格的代表進行對比，在經(jīng)歷了2017年至2020年長達4年的大盤風格強勢期后，近兩年小盤風格占優(yōu)。從估值的角度來看，wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日自上市以來中證1000指數(shù)市盈率TTM為30.57，處于17.48%分位點，處于相對低估的區(qū)間，配置價值凸顯，并且相對2015年的小盤行情，當前大小盤相對估值仍處于相對合理位置。

據(jù)悉，西部利得中證1000指數(shù)增強將利用基本面量化模型、人工智能模型、組合優(yōu)化器來構(gòu)建投資組合持倉，力爭較為穩(wěn)健的超額收益、較為穩(wěn)定的主動暴露、較高的信息比率。該基金擬任基金經(jīng)理為“量化魔術(shù)師”盛豐衍，擁有10年證券從業(yè)經(jīng)驗、6.4年基金管理經(jīng)驗③，擅長通過量化手段增強產(chǎn)品收益，在管指數(shù)增強產(chǎn)品業(yè)績出眾。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年年末，盛豐衍管理的西部利得中證500指數(shù)增強A自轉(zhuǎn)型以來回報達51.11%，年化回報達15.72%，遠超同期中證500指數(shù)3.60%的漲幅；其管理的西部利得滬深300指數(shù)增強A同樣表現(xiàn)不俗，自轉(zhuǎn)型以來回報達75.64%，年化收益亦超15%④。其扎實的量化投研經(jīng)驗以及優(yōu)秀的業(yè)績表現(xiàn)贏得了投資者的好評，據(jù)2022年基金年報顯示，截至2022年末，盛豐衍在管產(chǎn)品持有人戶數(shù)超40萬，而其管理規(guī)模中超40%來自機構(gòu)投資者⑤。

對于代表小盤股的中證1000的投資價值，盛豐衍表示，當前小市值股票相對大市值股票的估值分位數(shù)仍具有優(yōu)勢。A股過去大小盤輪動周期長，2013年至2016年小市值強勢，2017年至2020年大市值強勢，2021年至今又回到小市值強勢的局面。由于過去兩年小市值的超額收益，使得偏愛黑馬股的主動基金和市值偏小的量化基金有著不錯的業(yè)績，從權(quán)益投資性價比出發(fā)，當下或仍是布局小市值風格的好時機。

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